Чем осложнено простое предложение ( чем подчеркнуть, если это возможно? ): велик и могуч язык.

Велик (= сказ.)  и могуч ( = сказ.) русский язык.

простое предложение осложнено однородными сказуемыми

Велик и могуч - это сказуемые

Сказуемое выделяется вот так.

Однородными сказуемыми.