В любом случае пишется "течь". Слово может быть как глаголом (Пример: Кран начал что делать? течь), так и существительным (Пример: В трубе образовалась что? течь). Если это глагол, мягкий знак после шипящего в конце ставится в любом случае. Если это существительное, то мягкий знак ставится, так как это существительное женского рода единственного числа.
